房企融资迎“第三支箭” 投行全力以赴同时坦言(2)

  上市房企响应速度也极快,11月29日至12月6日,已有17家A股上市房企或涉房企业筹划再融资或并购重组事宜,房企融资升温势头明显。

  前述投行资深人士认为,从目前市场上公告的案例来看,与“保交楼、保民生”相关的房企融资需求最为迫切。

  在中泰证券相关负责人看来,“房企都有融资需求,中小型房企因风险抵御能力较弱、化解风险需求迫切,融资需求更旺盛。”

  “至于具体哪些券商投行涉足首批业务,还需关注上述房企的后续公告信息。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示,从现有已披露股权融资计划的房企类型来看,央企、地方国企、已出险民企和未出险民企都有,可以看出“第三支箭”的适用范围很广,稳健房企可以借此机会扩大资本实力,进一步降低杠杆率,适应地产行业的新格局,对于国有开发商而言,还可以将集团层面的优质资产注入上市公司,而出险房企也可以通过定增等方式获取股权融资,既能够与“保交楼”的任务相结合,也能够改善融资性现金流的表现。

  对于后续房企股权融资项目推进速度,中泰证券相关负责人认为,“第三支箭”刚发出,监管部门出于谨慎态度对房企股权融资项目的审核速度可能较一般再融资项目放缓,若是向大股东增发且募投方向明晰的项目可能较快。近期各上市房企已在积极筹备股权融资事宜,预计最快2023年年中可能有项目落地。

  不过,在明明看来,若要实现房地产行业的软着陆,股权融资项目的推进速度需得到保障,尤其是国企、央企开发商的再融资申请需更快得到监管部门的反馈。在获得监管部门核准批复后,房企可以在12个月的有效期内择机实施,在这一环节民营房企的节奏或许会更快。整体而言,房企股权融资的实际落地时间大概率将在明年一季度。

  王骥跃也认为,考虑到再融资流程所需要的时间,相关项目最快或在明年3月份成功发行。

  投行实操层面仍有部分难点

  “此前,在房企股权融资实质暂停的阶段,房企自下而上地谋求股权融资非常困难,也较少有房企将股权融资当作优先级很高的任务来推进。”明明对记者表示。

  前述投行资深人士也坦言,近些年券商投行主要为房企提供的是债券融资服务等。自2015年公司债券发行新规实施以来,为房地产开发公司实际承销金额近600亿元。目前一直按照监管要求勤勉开展受托管理工作,协助出现资金紧张的房企开展展期方案的制定、投资者沟通、本息的分期兑付等工作。

  或因房企股权融资阔别已久,目前虽然监管开闸,但在业务具体实操层面上还有部分难点。