市场供需将相对平衡
全面注册制改革后，IPO数量是否会激增成为市场关注的焦点。对此，业界普遍认为或出现增长趋势，但不会激增，市场供需将相对平衡。
“从科创板、创业板试点注册制情况来看，并没有由于实施注册制而导致IPO数量过分增加。”上述券商投行人士表示，监管部门通过强化IPO辅导、IPO现场检查，以及压实发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任，严把“入口关”。
星石投资相关负责人表示，全面注册制改革是为了让更多优秀企业更加便利地获得股权融资，并不意味着放松质量要求。预计全面注册制下，主板IPO有望提速，股票市场供给将有序扩容。
陈运森认为，IPO供给更可能出现稳步增长的趋势，不太可能激增。
从资金面来看，监管部门完善退市机制，发挥资本市场优胜劣汰功能；持续推进中长期资金入市，通过机制创新来缓冲二级市场的冲击。但是，全面注册制改革后，如何进一步统筹投融资和一二级市场平衡，仍是一个长期问题。
对此，星石投资相关负责人认为，保持市场稳定是实现投融资活动、一二级市场平衡的重要方法。要在考虑市场承受能力、上市公司质量等因素的情况下，严格把关，科学保持IPO发行速度，并积极推进投资端改革，鼓励和引导更多中长期资金入市，加强股市预期引导。
另外值得关注的是，此次改革进一步改进主板交易制度，新股上市首日即可纳入融资融券标的。“新股上市首日就可以融资融券，有利于满足投资者的两融交易需求，吸引更多增量资金入市，促进供需平衡。”邵宇认为，整体上监管部门仍需要把握总量供给与需求的平衡。
记者从接近监管人士处了解到，下一步，监管部门将进一步推进投资端改革，推动个人养老金发展，推动提高险资、年金基金等长期资金入市比例。
市场体系进一步完善
投资者结构将不断优化
全面注册制改革后，投资者无论是参与新股打新还是二级市场投资，面临的挑战更大。市场人士认为，未来机构投资者力量将进一步壮大，价值投资将成为主流。
从一级市场来看，“由于全面注册制下，一二级市场价差会逐渐缩小甚至消失，因此在打新前，投资者需要做好公司基本面的功课，有选择性地挑选申购标的，注重标的的性价比。”星石投资相关负责人表示。
陈运森表示，在以信息披露为核心的注册制下，投资者应仔细了解新股的相关信息以及定价的方法，要结合目标公司的行业类型、已有业绩、增长前景、公司治理等各类因素以及关注审核问询过程中监管机构的问询信息，来综合评估股票价值。
