展望后市,程小勇分析,目前原油供应端没有太大改善。随着欧美经济表现低迷,原油需求大概率会明显放缓,因此原油也将进入回调或下跌阶段。只不过由于供应问题干扰,导致原油价格下跌步伐变缓。建议投资者更多关注需求端变化。
“原油价格大跌后,技术上已经确认其走势中长期见顶,但短线存在超跌反弹可能性。”李彦森表示。
对下游行业影响较大
原油大跌,大宗商品“失色”。“原油作为最重要的燃料上游品种,其价格变化直接影响下游运费和大部分行业物流成本,在物流端对大宗商品价格产生影响。另外,原油价格还直接影响下游化工品价格。例如,塑料链和聚酯链产品价格均与之有关,并会传导至其他相关大宗商品的成本端。”李彦森说。
程小勇认为,与铜一样,原油价格走势可以作为全球经济的风向标或晴雨表。原油作为需求指标,可以侧面验证大宗商品需求在走弱。“此外,原油价格走势和通胀水平密切相关,历史上每一轮通胀都伴随高油价。一旦原油价格暴跌,那么通胀预期会明显下降,除非是滞涨期由供应冲击带来的通胀,当前就属于这一种。”
“从长期、间接角度看,原油价格变动将直接和间接推升通胀水平,并影响到经济走势以及其他大宗商品价格。本轮美国经济滞胀、美联储政策紧缩、经济衰退预期强化的逻辑就在于此。”李彦森表示,相对来说,原油价格对下游的能化产业链品种影响较为明显。