多位市场分析人士持有类似观点。广发证券资深宏观分析师钟林楠表示，当前基建和制造业的融资需求偏强，这可能与1月以来地方重大项目融资较为集中有关；浙商证券银行业首席分析师梁凤洁判断，1月企业贷款增长亮眼，主要是由基建和制造业带动。
李奇霖认为，由于政策面持续推动“保交楼”，房地产开发贷款可能也是一个重点投向。
居民加杠杆意愿不足
1月，住户贷款未见显著提振。数据显示，1月住户贷款增加2572亿元，其中，短期贷款增加341亿元，中长期贷款增加2231亿元。
国泰君安宏观首席分析师董琦表示，企业与居民贷款需求分化，表明地产与消费不强，居民收入预期也尚未扭转。2022年以来，在多重因素叠加作用下，居民加杠杆意愿不足。一方面，居民就业、收入以及对房价的预期转弱，居民购房意愿偏弱；另一方面，2022年各类资产表现低迷，居民风险偏好趋于保守，倾向于提前还贷。
“按揭贷款早偿压力较大。”王一峰认为，1月居民中长期贷款结构可能延续了前期“经营贷强、按揭弱”的特点。新发放按揭利率大幅下行，居民可替代性低成本融资的可得性大幅增加，而资产端投资收益率趋于下行，这些都与存量按揭利率形成鲜明对比，因此刺激了居民按揭贷款早偿意愿的提升。
1月居民户存款新增6.2万亿元，同比多增7900亿元。分析居民短期贷款，李奇霖认为，居民收入的稳定性未完全得到确认，居民的消费倾向也就没有大幅改善，出现居民存款增多、贷款需求减少的情况。
