4月25日，中信证券第二届股权投资论坛在成都举行。中信证券总经理杨明辉表示，2023年开年经济稳步复苏，全国两会也传递了积极的政策信号，市场预期明显稳定、信心明显提升。我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面不会改变，科技创新能力仍在持续进步，产业链、供应链中心地位愈发稳定。股票发行注册制正式开启，全球资金与居民财富将继续更加坚定地增配中国权益资产，股权市场也将迎来创投新生态。
杨明辉认为，股权市场目前处于质量提升阶段，正从“整合调整”转向“快速上升”。
作为多层次资本市场的重要组成部分，股权投资市场经过近四十年的发展，机构数量、市场规模不断提升，已经成为促进新旧动能转换的“发动机”、推动经济结构优化的“助推器”、优化资源配置的“催化剂”和服务实体经济发展的“生力军”。
在资管行业视角下，股权投资基金是其中重要的组成部分。截至2022年底，股权投资基金管理人数量约1.4万家，产品数量约5.1万只，管理规模约14万亿元，占中国资产管理总规模的10%；估算股权投资基金持有的权益资产规模超10万亿元，在全部资管产品持有权益资产中占比约35%。
从企业融资视角看，一级市场股权融资同样成效突出。过去3年来， A股IPO融资年均规模0.54万亿元，上市公司再融资年均规模1.2万亿元，而企业一级市场股权融资年均规模约1.1万亿元，地位举足轻重。
2023年以来，股权市场正在重新“快速上升”。全球金融周期、中国宏观政策、区域产业战略、资本市场改革等因素同向正面共振，股权投资市场优胜劣汰加速、头部效应凸显。
从募资看，呈现头部化、本土化、国资化的特征。
尽管受到外部因素影响，但在国有资本股权投资参与度持续提高的正面推动下，整体的募资数量、规模变动不大。2022年全年，新募基金数量同比上升1.2%；新募基金规模2.16万亿元，同比下降2.3%。具体来看，一是头部化特征明显，十亿元以上基金数量占比约7.6%，但其对应的募集规模占比超六成。二是本土化为主体，2022年人民币基金募集规模占比达88.4%。三是国资化为主导，百亿元以上基金中，国资背景管理人的管理规模占比约95%。
从投资看，市场整体热度下降，硬科技领域投资热度提升。
2022年，股权市场投资热度下降，全年投资案例数同比下降13.6%；投资金额同比下降36.2%。投资轮次分布上，一方面积极“投早投小”，2022年A轮的投资金额约2200亿元，占比近25%；另一方面偏好“投确定”，2022年E及E轮之后的投资金额约1400亿元，占比超15%。伴随着经济结构转型升级和安全自主可控意识提升，硬科技领域的投资热度提升，例如，半导体及电子设备的投资金额占比从2020年的11%提升至2022年的25%。
