中泰证券相关负责人认为，上市房企多年未进行股权融资，业务规范性、合规性等都有提升空间，企业信用情况，资产价值评估，“保交楼、保民生”、经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房的认定标准、效益测算、补流比例要求，包括信息披露要求等预计都将是业务实操重点问题。
前述投行资深人士也道出自己的担心，“目前的募集资金限定范围较窄，在募投项目的设计应用以及后续募集资金的监管方面可能存在困难。同时因处于政策推出初期，例如重组上市、再融资等股权融资的审核具体要求也有待明确，这给券商投行业务团队在尽调时带来一定的不确定性。”
在明明看来，实操层面是存在分化现象的，对于头部房企而言，其股权再融资计划预计能较快地推进，主要因寻找定增对象相对容易，且其募资用途比较清晰，合规性较有保障。对于部分民营房企尤其是已经出险的民营房企来说，其股权再融资计划虽也迅速推出，但后续推进可能需要更多时间。
前述投行内部人士提示，考虑到行业特殊性等因素，再融资即使获批，承销端市场不一定“买单”，还是需多管齐下解决投融资两端的顾虑。
各界期待政策实施范围扩大
房企融资升温势头明显，对券商投行既是机遇也是挑战。
前述投行资深人士介绍，其所在的投行团队曾服务多家房企，目前正积极接洽相关优质企业，挖掘企业股权融资需求，争取在政策红利下加强差异化优势。
中泰证券相关负责人认为，“第三支箭”的发出也对券商投行的国家政策解读能力、监管政策把控能力、风险识别能力、客户服务能力提出了更高要求，投行需凭借专业能力积极满足客户融资需求，帮助优质企业提升报表质量、化解风险。
“‘第三支箭’的发出一定程度上将弥补近两年房企债券融资萎缩对券商投行业务的影响。”明明认为，不过也应注意到，即使有“三箭齐发”的政策助力，房地产行业未来也难有二次爆发增长的可能性，大概率将稳定在新的“平台区”。因此从融资需求来看，未来的股权加债权融资规模可能不会有太大增长，而且集中度会进一步提升。对于券商投行而言，把握优质企业仍是重中之重。
在王骥跃看来，房地产是资本密集型行业，有大量融资需求，且净资产增厚后，资产负债率降低，加杠杆的空间尽显，可采用先股后债的融资方式。但预计不会给券商投行带来较大业务增量，毕竟不太可能有非常大规模的融资额度。
业内预计，未来一段时间内或有不少房企提交再融资方案，且对政策面的进一步“松绑”还有期待。
