武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对记者表示，全面实行股票发行注册制，是资本市场基础制度的重要完善，全市场覆盖注册制后，整个资本市场的生态环境都会发生重大的变化。他表示，全面覆盖之前，整个市场的发行制度不统一，对于建立一个统一的大市场是不利的。全面覆盖之后，新股发行定价更加市场化，将促使市场各参与方归位尽责，投资者也需要树立风险意识，提升辨别能力。
长江养老保险股份有限公司研究部总经理李慧勇则对记者表示，全面实行股票发行注册制，具有非常重要的意义。中国经济的发展，离不开资本市场的支持，注册制的全面推开，将有利于进一步提升直接融资比重，助推更多企业尤其是代表中国经济未来的新经济企业从资本市场融资，提升资本市场对于中国经济高质量发展和结构转型的作用。
重塑市场生态
明晰板块定位
经过30多年的改革发展，我国证券交易所市场由单一板块逐步向多层次拓展，错位发展、功能互补的市场格局基本形成。全面实行股票发行注册制改革，将推动形成更为清晰的多层次市场架构。
据介绍，改革后主板要突出大盘蓝筹特色，重点支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业。主板改革后，多层次资本市场体系将更加清晰，基本覆盖不同行业、不同类型、不同成长阶段的企业。主板主要服务于成熟期大型企业。科创板突出“硬科技”特色，发挥资本市场改革“试验田”作用。创业板主要服务于成长型创新创业企业。北交所与全国股转系统共同打造服务创新型中小企业主阵地。
李慧勇表示，主板、科创板、创业板和北交所不同层次的市场体系，对应的是在不同时期、不同展业、不同发展阶段企业的融资需求。
全面实行股票发行注册制也将进一步优化资本市场生态，完善优胜劣汰机制。试点注册制以来，资本市场的优胜劣汰机制更加完善，上市公司结构、投资者结构、估值体系发生积极变化，科技类公司占比、专业机构交易占比明显上升，新股发行定价以及二级市场估值均出现优质优价的趋势。市场秩序更加规范，发行人和中介机构对市场的敬畏之心显著增强。
董登新指出，从市场的结构尤其是上市公司层面来看，随着全面实行股票发行注册制时代的到来，整个市场对于高科技、高成长、新业态以及研发能力强的企业，其包容性将进一步提升，整个上市公司的结构将发生重大的变化：资本市场将更能够反映中国经济的发展趋势，更能匹配中国经济的转型方向。随着市场效率的提升，市场活力将进一步激发，资本市场驱动创新的能力将能进一步发挥，其服务实体经济的能力也将进一步提升，从而落实党的二十大提出的“健全资本市场功能，提高直接融资比重”要求。
